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近期有色金属板块整体承压。数据显示，当周LME铜和SHFE铜价格小幅回落，但三大交易所总库存环比下降1.3%，进口铜精矿TC降至-146美元/干吨，智利矿业活动同比下降11.6%，铜矿供应紧张信号明显。铝加工企业开工率降至61.3%，淡季特征突出。锂库存去化加速，碳酸锂两样本合计减少超7300吨。黄金受美伊地缘冲突升级影响波动率上升，钢铁则出现钢厂主动减产迹象，库存和盈利双双承压。

券商披露研报指出，板块承压过后反弹布局机会值得关注。研报认为，铜供给扰动持续叠加库存去化，基本面支撑铜价回稳，铜矿资源储备丰富的紫金矿业、洛阳钼业及金诚信有望充分受益。研报指出，虽然铝目前淡季效应深化，但新能源赛道已带动铝型材开工逆势回升，需求反弹窗口正在打开，神火股份、云铝股份、中国铝业等相关标的配置价值提升。

研报认为，地缘风波为黄金价格提供底部支撑，中金黄金、山东黄金等企业具备防御属性。锂板块因消费税临近引发下游备货前置，加上九岭锂业检修减量，供需阶段性偏紧，锂价有望维持坚挺，中矿资源、赣锋锂业、盛新锂能是重点方向。小金属中报业绩分化明显，北方稀土、中钨高新等具备业绩支撑的公司弹性较大。钢铁供给端负反馈已现，宝钢股份、华菱钢铁等盈利能力较强的龙头有望率先改善。

整体来看，研报判断当前板块已处于布局反弹的重要窗口，多品种供需边际改善信号正在累积。