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数据显示，2026年二季度主动型公募基金军工持仓占比降至1.94%，环比下降0.97个百分点，剔除军工主题基金后仓位仅1.33%。板块超配比例进一步下滑至-1.41%，创2017年以来新低，而持仓集中度CR10升至54.19%，显示资金明显向龙头集中。

一份研报观点认为，尽管全市场主动资金对军工配置意愿减弱，但当前持仓处于历史中低位，若行业订单释放、业绩改善或“十五五”装备采购预期提升，板块存在较大潜在回补空间。研报指出，部分军工企业股价已回调较多，正处于左侧黄金布局区间。

研报认为中期应轻主题、重价值，重点聚焦“十五五”带来的结构性机会，内装需求有望逐步显现。建议关注联合指控、先进材料、无人装备及军工AI等领域，包括华秦科技、西部超导、七一二、四川九洲、洪都航空等公司。长期来看，2027年建军百年节点临近，国防开支有望维持7%左右较高增速，新一代主战装备迭代加速，商业航天未来三至五年将进入高速扩张期，产业链商业化落地值得关注。