记者 赵明超

在三季度以来的震荡行情中，机构加快了ETF新品入市步伐。Choice数据显示，7月1日至8月5日，已成立了32只ETF，发行规模合计达76.12亿元。

从这些新成立ETF的“买主”看，机构投资者身影频频出现。以华安中证工程机械主题ETF为例，截至7月31日，前十名基金份额持有人均为机构投资者，包括洛书恒享CTA2号私募证券投资基金、中信证券、国信证券、铸锋银锋2号私募证券投资基金。

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部分头部基金公司旗下子公司大手笔认购新发ETF。根据博时中证细分化工产业主题ETF发布的上市交易公告书，截至7月31日，机构投资者持有的基金份额占基金总份额的61.69%。其中，博时基金子公司博时资本管理有限公司持有该ETF 2000.24万份，华润信托·京华腾达2号集合资金信托计划、招商局仁和人寿保险股份有限公司－传统产品3号等持有份额均超过1000万份。

按照相关规定，ETF上市前需满足上市最低股票仓位要求，使基金投资组合比例符合基金合同等文件的约定。在近期的震荡行情中，部分ETF虽距离上市仍有多个交易日，但其股票仓位已有明显变化。例如，7月29日，博时中证细分化工产业主题ETF成立，该ETF上市交易日期定为8月7日。但截至7月31日，博时中证细分化工产业主题ETF的权益投资占基金总资产的比例已达到29.97%。

与此同时，ETF产品阵营有望持续扩容。据Choice资讯统计，截至8月5日，有21只ETF正在发行，另有4只ETF发布了基金份额发售公告，即将启动发行。

8月4日晚间，中国证监会网站显示，中欧基金上报中欧中证机器人ETF，这是中欧基金旗下首只ETF产品。至此，非货规模排名前20的基金公司均已布局ETF。

除了新发ETF密集成立以外，存量ETF持续吸引资金涌入。据Choice测算，7月1日至8月4日，股票型ETF资金净流入4771.54亿元。

中信建投证券研报表示，在近期的市场下跌过程中，ETF获得较大规模净申购，宽基及半导体、通信主题产品成为重要承接力量。同时，ETF成为居民参与科技主题行情的重要渠道。

“从市场情绪周期和量能周期看，当前可以基本判断为底部，后续要观察市场修复的进程。从资金方面看，7月ETF资金净流入超过4700亿元，同时两融规模下降4000亿元，这意味着短期资金面剧烈变动带来的影响将暂缓。”博时基金认为，7月以来风格剧烈调整的阶段或已逐步结束。从过去几轮的风格转换节奏来看，市场接下来可能步入风格均衡期。

在金信基金看来，近期市场反弹更多是前期快速调整后的集中修复。在近期市场调整后，资金重回产业趋势清晰、景气有支撑的方向，成交额同步放大，表明反弹并非完全由缩量技术性反抽推动，而是资金参与意愿恢复。投资者可以采用哑铃配置思路，兼顾调整后的科技成长与阶段性回调的防御板块，接下来重点关注海外就业和通胀数据、美联储政策预期、A股上市公司半年度业绩披露等因素，以及AI算力等产业方向的最新进展。